7月3日钢材价格行情分析 基本面转弱钢价承压下行

财经 来源: 网络整合 作者: 2018-07-03 11:25:59 阅读量:  加入收藏

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钢材:高位震荡

昨日日盘黑色品种普遍下跌,螺纹1810合约跌1.47%。热轧1810合约跌1.66%。现货方面,昨日唐山普方坯含税出厂价3610元/吨,较前一交易日涨10元/吨;全国25个主要城市HRB400(20mm)螺纹钢均价4140元/吨,较前一交易日跌2元/吨。全国24个市场4.75mm热轧板卷价格报4271元/吨,较前日价格跌6元/吨。

观点:本周全国产量来看,虽然仍有高炉计划复产,但环保影响可能进一步在华东区域发酵,仍需密切关注近期主产区环保因素对产量的影响。目前贸易商态度谨慎,下游资金紧张,市场情绪不算乐观,唯有低库存支撑钢材高价。宏观来看,中美贸易摩擦征税时间来临,后期国内对冲政策是关注重点。淡季钢材消费略有下降,基差明显缩窄。总体来看,钢材矛盾并不突出,钢材高位震荡概率较大。

策略:震荡偏空。套利方面:跨期套利:螺纹钢、热轧卷板买1810合约抛1901合约。

风险:产能过剩专项检查超预期、下游需求转好、贸易摩擦再起。

方正中期期货

多空胶着 钢价震荡调整

行情走势:2 日钢材期货日盘减仓下行。其中螺纹钢主力合约 1810,开盘价 3807,结算价 3777,下跌 6/0.16%;热轧卷板主力合约 1805,开盘价 3922,收盘价 3886,以结算价计算较前一交易日下跌 21/0.54%。

现货市场:2 日钢材现货市场价格小幅调整,成交多数偏淡。建筑钢材方面,全国市场价格较上一交易日涨 10 元/吨,上海市场较上一交易日持平。热卷方面,Q235B4.75mm全国市场价格较上个交易日跌 2 元/吨。2 日全国钢坯市场价格趋高调整。唐山钢坯主流涨 20 元/吨,山西钢坯涨 10 元/吨,江苏钢坯涨 40 元/吨山东钢坯暂稳。2 日港口矿价折算大商所盘面价与近月合约价差,升水 29-55 元/吨,较上一交易日扩大 10 元/吨。

期货市场:短期钢厂利润小幅波动,盈利钢企小幅回升,目前仍处于盈利高位。库存方面,上周社会库存继续回升,另外厂库库存也回升,总体库存有淡季迹象。短期工业利润数据较好提振,5 月粗钢产量创纪录。月末至 7 月初环保回头看阶段结束,上合峰会结束有复产预期,近期货币化棚改有收紧趋势,人民币贬值部分房企资金链偏紧。贸易摩擦加大,如继续升级将通过机械出口影响钢材需求。螺纹主力1810 短线减仓回调,20 日线下,短期操作上关注上方 3760-3780 附近阻力,热轧主力 1810 合约关注上方 3880-3900 附近阻力,操作注意仓位。

消息面:

1.6 月份中国制造业采购经理指数为 51.5% 环比下降 0.4 个百分点;2.河南、安徽化解过剩产能、取缔“地条钢”工作取得成效;3.棚改项目贷款暂停:地产商称正在重新审批

中信期货

观点: 现货量价齐跌 钢价弱势震荡

信息分析:

(1)主要城市各钢材现货价格小幅下跌。上海螺纹维持 4060 元/吨,折合盘面 4184 元/吨。上海热卷维持 4230 元/吨。唐山钢坯涨 10 至 3610 元/吨。

(2)2018 年 6 月份,中国官方制造业 PMI 为 51.5%,比上月回落 0.4 个百分点,仍高于上半年均值0.2 个百分点。中国 6 月财新制造业 PMI 51,预期 51.1,前值 51.1。

(3)现货成交疲弱,成交量进一步下滑。周一全国 237 家建材贸易商,总成交量 16.6 万吨,上周平均为 17.3 万吨。

逻辑:现货淡季中,钢材各地现货均价小幅下滑,成交情况也较上周继续下降。6 月 PMI 数据边际走弱,宏观预期仍然较差,当前时间点下,基差的保护并不稳固,期价与现货均以弱势震荡为主。

操作建议:区间操作。

风险因素:社会库存重新下降(上行风险)、环保限产解除(下行风险)。

倍特期货

钢材震荡调整,看现货成交带来进一步指引

周一晚外盘美元指数前期高位震荡回靠20日均线;原油反弹至前高受压整理;伦铜跌至3月低点看整数关支撑。

钢材现货平稳,上海螺纹现货4060,持平;热卷4200,跌30;唐山钢坯3600,涨20;矿石460,持平。截止28日螺纹社会库存降增3.7万吨至482万吨,较去年同期高27%;螺纹钢厂库存增11万吨至201万吨,较去年同期低18%。热卷社会库存增5万吨至206万吨,较去年同期低13%;厂内库存增1万吨至99万吨,较去年同期增10%。社会库存与钢厂端库存总量高于去年同期9%,螺纹社会库存、钢厂端库存连续两周转增,预示着库存去化周期结束,进入年中库存转增阶段。热卷库存已转入增长阶段。供给方面,钢厂利润目前较好(千元以上),钢厂生产积极性高,可通过提高入炉矿品位和废钢扩大产量,电炉钢目前也有400元以上利润,一定程度上抵消高炉限产影响。今年环保成为政策主线,需要重点关注;生态部发布重点区域强化督查行动启动,环保督查将成为常态。现货跌后平稳,现货成交不佳,终端需求受天气影响,钢厂降价说明考虑到需求减弱因素,继续关注现货成交情况与商家心态。

期货市场黑色系回到震荡调整走势,原料端焦煤和矿石板块最弱品种,焦炭现货降价形成压制,期货大阴线回盖。成品材螺纹7月钢厂复产,南方雨季对需求形成季节性影响,后市供需平衡趋松,一旦终端需求减弱明显,现货稳不住转跌,期货将带领调整。矿石仍然缺乏主导性,受板块影响有走弱迹象。操作上,矿石1809波段不持仓;螺纹1810轻空持有设3830止损,热卷1810轻空持有设3940止损;短线交易日内为主。

信达期货

供需面转弱,螺纹空单持有:高炉、电炉产能利用率小幅分叉,螺纹周度产量回升;终端需求受高温雨季影响放缓,库存连续两周累积,供需面转弱,高基差有所修复。但目前净持仓仍偏多,流动性有边际改善预期,下行或不流畅。技术面螺纹1810从3910回落,下跌至3663后形成反抽,目前正在形成第一个下跌中枢,行情开启二次下探,关注3663的支撑 。操作建议:空单持有(成本3860,止损3930)。

兴业期货

宏观方面,周日公布的 6 月中国官方

制造业 PMI 环比回落 0.4 个百分点至 51.5%,以及周一公布的中国财新制造业 PMI 环比下滑 0.1 个百分点至 51%,均表明下半年国内经济下行压力逐渐显现,叠加中美新一轮关税互征在即,贸易摩擦升级隐忧尚存,市场预期转弱。中观方面,限产对供应端的抑制作用已在边际转弱,上周五大品种钢材产量环比增加 1.55%,6 月上旬中钢协重点企业粗钢产量旬环比上升 1.3%,再加上部分限产钢企未来有复产预期,钢材供应或继续小幅增长。而需求在高温及多雨天气影响下,较难出现增长。钢材供需有边际转弱的迹象,钢材库存也逐渐累积。对钢价形成压制。不过短期内,沙钢环保检查事件导致环保限产依然较严格,且工地三季度有一定赶工需求,人民币大幅贬值一定程度上改善钢材出口环境,再加上钢材库存绝对值处于近五年来的偏低水平,上周钢材累库速度好于市场预期,淡季钢材供需矛盾积累速度可能偏慢。在此情况下,钢材 10 月合约贴水较深可能使其回调空间相对有限,且跌势不畅。而宏观经济下行压力可能在下半年逐渐增强,在中长期中压制钢价,因此钢材 1 月合约可能是更加合适的空头合约。建议在螺纹 1901 合约逢高布局空单,继续持有螺纹买 10 卖 1 跨期套利组合。

策略上,介入 RB1901 合约空单,仓位:5%,入场区间:3545-3555,目标区间:3445-3455,止损区间:3595-3605;轻仓持有买 RB1810-卖 RB1901 套利组合,入场价差:190-200,目标区间:290-300,止损区间:140-150。

国信期货

唐山发布战略计划,螺纹回调买入

周一夜盘,螺纹1810合约偏弱震荡,报收3754元/吨,下跌23,跌幅0.61%。昨日全国主流贸易商建材成交量16.59万吨,低于上周的平均水平,季节性因素限制下游工地的采购需求。唐山市近日称到2020年要全部淘汰1000立方米以下高炉、100吨以下转炉和180平方米以下烧结机。短线建议5日线3745附近多单介入。

周一夜盘,铁矿1809合约窄幅震荡,报收464.5元/吨,下跌0.5,跌幅0.11%。昨日全国主要港口铁矿石累计成交55.3万吨,上周日平均成交59.57万吨。近期澳大利亚国家先关部门称,至2020年,澳洲铁矿石离岸价格(FOB)预计将跌至平均每吨51美元,主要是由于中国的钢铁产量将以每年平均0.6%的速度下滑。短线建议期矿在460附近回调买入。

弘业期货

昨天夜盘,螺纹钢震荡整理,最终收于3754元/吨。现货市场,HRB400 20mm全国价格小幅下跌,上海报价4060元/吨,南京报价4120元/吨。铁矿石普式指数下滑,目前保持在64.45美元。铁合金方面,截止7月2日,硅铁市场多数报价在6300-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8200-8300元/吨区间。消息面上,Mysteel调研247家钢厂高炉开工率82.58%,环比上期降0.58%,同比降7.55%;高炉炼铁产能利用率81.10%降0.19%,同比降5.66%,钢厂盈利率92.31%持平,日均铁水产量226.80万吨降0.51万吨,同比降15.83万吨。下周预计4座高炉复产,无计划新增高炉检修,净增日均铁水产能1.32万吨。由于需求季节性转弱,加上目前库存仍然处在持续积累阶段,以及钢厂复产,短期内我们认为仍然可能震荡走弱。技术面上,关注上方3830的阻力以及下方36500的支撑,铁矿跟随螺纹走势,关注上方475的阻力以及下方450的支撑,热卷关注3950的阻力以及下方3700的支撑。硅铁1809关注7042的阻力以及下方6650的支撑,锰硅1809关注8300的阻力以及下方7840的支撑。

迈科期货

基本面有所转弱 钢材价格承压下行

【基本面变化】

螺纹市场:昨日国内建筑钢材价格盘整运行,市场成交一般。期螺表现震荡,市场成交进入常态淡季时期,库存消化力度减弱,在需求难有趋弱的情况下,价格缺乏上涨动力。预计今日建材市场价格以下跌为主。

热轧市场:昨日国内热轧板卷价格小幅下跌,市场成交整体一般。目前市场需求相对偏弱,成交整体不佳,不过市场库存资源相对不多,加上钢厂价格居高不下,这对市场价格有一定的支撑。预计今日热轧市场价格偏强运行。

材料价格:唐山地区20MNSI方坯报3730元,涨10;Q235方坯报3610元,涨10。

【综合分析】

昨日黑色品种期价全线回落,螺纹主力1810合约跌破3800位置。昨日离岸人民币兑美元再破6.69关口,日内跌幅扩大至550点,创2017年1月以来最大跌幅,宏观面有所转弱,钢材价格承压运行。加之,随着南方梅雨季节到来,钢材下游需求开始减弱,受此影响钢材社会库存延续反弹,钢材价格失去支撑。预计钢材期价近期将以弱势震荡为主。预计今日螺纹1810合约下跌,目标价格3700;热轧1810合约下跌,目标价格3850。

以上观点仅供参考,不构成操作建议。


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