平安证券:美债利率将高位震荡

债券 来源: 中国证券报 作者: 2018-04-27 11:27:03 阅读量:  加入收藏

美国财政问题短期难以解决,特朗普基建计划未来可能进一步加大财政压力;美国经济复苏仍较为稳健,通胀预期未现缓解迹象;中东局势的不确定性也可能抬升美国通胀预期。短期内10年期美债收益率仍可能惯性上冲到3.1%左右;但过于陡峭的上行也将快速消耗上涨的动力,美债收益率或将在略高于3%的水平高位震荡一段时间。

中银国际:10年美债利率峰值3.3%

从长短期利率走势来看,由于过去美联储的零利率政策,长短期利差几乎接近于长期利率。而自2016年开始,加息直接作用于短期利率,利差有收窄迹象。2017年第四季度开始,美联储确定了缩表进程,长期利率中开始包含缩表预期,因此利差随长期利率走高而大幅攀升。目前利差的走高,是对未来加息缩表预期的反应。根据美联储预测,联邦基金利率在2018年达到2.1%,在2019年达到2.7%,在2020年达到2.9%。年初以来,美债收益率大幅攀升,10年期美债收益率目前冲破3%,预期未来利率仍将上行,10年期美债利率峰值将到达3.3%。

天风证券:中美利差对央行制约较小

通胀预期下美国长债收益率创出近年来新高,10年美债利率已经突破3%。中美10年期国债利差目前已经接近50BP,也是近年来一个相对低位。从实际影响角度看,这一利差对央行行为的制约较小,但在交易心理上,仍可能会对10年期国债收益率产生影响,建议投资者关注该因素的影响。

海通证券:中债利率下行受到约束

近期美国通胀回升,加息预期增强,美国10年期国债利率创下了3.03%的新高。从中美10年期国债利差来看,已降至56BP,处于过去7年的低位。未来不排除美债利率继续上行,若要保持中美利差继续为正,中国国债利率的短期下行空间就会受到约束。

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